投基不倒問·第5期 | 大炮一響，黃金軍工霸天下？養(yǎng)基該不該追主題？
近期特朗普連連開炮
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敘利亞戰(zhàn)火又起
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市場避險情緒高漲，近一月以來黃金主題和軍工類主題基金頓時成了香餑餑。這時候投資者就會問了：什么是主題基金？主題基金有什么利弊呢？我們投資主題基金又應該注意什么呢？莫慌，這就讓你一文讀懂主題基金。
▼一、什么是主題基金
主題基金的基金資產(chǎn)主要集中投資于某一主題的行業(yè)和企業(yè)，滿足投資者對特定投資對象的個性化需求。大部分主題基金的名稱中都會包含投資方向，比如消費主題基金：××品質(zhì)生活、××消費成長；環(huán)保主題基金：××低碳、××環(huán)保等；國企改革主題型基金：××國企改革、××改革紅利等。
▼二、投資主題基金的優(yōu)點
1）直奔主題，選基更精準
目前市場上有超過4800支基金，投資者要花費大量的時間成本在基金的選擇上。而全市場主題基金的數(shù)量不到600支。如果投資者有特定的主題投資傾向，那么可以從主題出發(fā)挑選基金，大大縮減時間成本，可以盡快地把握住投資機會。（數(shù)據(jù)來源：上海證券2017.12.4發(fā)布的基金研究報告）
2）跟上風口獲取超額收益
如果對后市的判斷準確，選對了主題，那么一旦主題起飛，通常會帶來超越市場的收益。特別在整個市場行情向好、投資者情緒樂觀的時候，風口上的主題基金往往會有較好的表現(xiàn)。
▼三、投資主題基金有什么弊端？
1）投資集中，波動較大
與普通的偏股型基金不同，主題基金的主要投資集中在某一細分行業(yè)或主題，因此行業(yè)集中度較高，若該行業(yè)或主題波動較大，那么投資者就要忍受更多的上下起伏。
2）主題時效性強，判斷主題行業(yè)成長性難
2014年國企改革、自貿(mào)區(qū)；2015年互聯(lián)網(wǎng)+、一帶一路；2017年雄安新區(qū)、白酒...主題年年有。但這個主題行業(yè)是什么投資邏輯？目前發(fā)展到了哪一階段？還有多少成長空間？讓普通投資者清晰地判斷出主題行業(yè)成長性難度相當大。同時，主題基金的業(yè)績表現(xiàn)往往會跟隨經(jīng)濟大周期、主題小周期、企業(yè)生命周期等發(fā)生變化。A股板塊輪動變化莫測，如果能抓住切入主題的良好時機，有很大的概率獲取超額收益；而一旦對市場做出了錯誤判斷，投資者面對的損失同樣會很大。
▼四、投資主題基金時要注意什么？
在這里我們給大家一些建議：盡量選擇可投標的數(shù)量較多的主題，比如消費、一帶一路等。為什么這么建議呢？以消費主題基金來說，醫(yī)藥、白酒、旅游、房地產(chǎn)等多個行業(yè)的上市公司都是基金的可投標的，管理人可以從足夠多的投資標的中優(yōu)中選優(yōu)，確保不會因為可投標的過少而影響投資業(yè)績。因消費主題的投資領域?qū)挕㈤L期業(yè)績較好的投資標的豐富，消費也是基金公司覆蓋度最高的主題之一。另外，如果你身處某個行業(yè)，了解其行業(yè)周期、上下游產(chǎn)業(yè)鏈狀況等，那么買自己熟悉的主題基金也是個不錯的選擇。
那選擇主動型還是被動型基金呢？現(xiàn)有594支行業(yè)主題基金，其中391支為主動管理基金，181支為指數(shù)基金（含增強指數(shù)型）。規(guī)模來看，主動管理基金有2945.20億元，被動管理基金有1346.58億元。整體上規(guī)模的比例和數(shù)量的比例基本一致，側(cè)面顯示出市場的偏好相對傾向于主動管理的主題基金。相比之下，主動基金的投資更為靈活，更能反映管理人獲取超額收益的能力。所以想提醒大家的是，如果選擇主動管理的主題基金，還應該考察基金管理公司的主動管理能力、產(chǎn)品歷史業(yè)績水平，選擇優(yōu)秀的投資管理人有時比選擇產(chǎn)品更重要。（數(shù)據(jù)來源：上海證券2017.12.4發(fā)布的基金研究報告）
談到這里就要給大家介紹一支投資領域?qū)?、管理能力強、業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)的主題的基金 —— 萬家品質(zhì)(519195)。
最后提醒投資者在投資主題型基金的時候切記不可一味追風，考慮好自己的實際情況，理性投資，謹慎布局。
2018年4月24日
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