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投資者教育

30歲家庭資產(chǎn)配置圖鑒

來源：興全基金

30歲家庭資產(chǎn)配置圖鑒

有些股民或基民常常每天盯著股市漲漲跌跌，花費(fèi)很多心力在“看盤”，心情驚心動(dòng)魄、起伏不定，這對(duì)他們的投資收益能起到幫助嗎？撇除靠投資為生的專業(yè)投資者，一般大眾僅對(duì)一種資產(chǎn)過度關(guān)注，其實(shí)對(duì)理財(cái)來說是事倍功半的；因?yàn)閷?duì)大眾來說，做投資如果盲目追求收益率最高，反而可能會(huì)承擔(dān)許多不必要的風(fēng)險(xiǎn)，而資產(chǎn)長期穩(wěn)定的保值增值可能才是首要目標(biāo)。

那為什么要做家庭資產(chǎn)配置？

追根究底理財(cái)就兩種原因。第一，平滑生命周期中的資金缺口。人一生的總收入能不能大于總支出，是理財(cái)追求的最基本目標(biāo)。我們可以從下面的人生收支曲線圖看到，假設(shè)一個(gè)人活80歲，人大約在25歲時(shí)收入可以大于支出，在60歲后收入開始小于支出，所以收入大于支出僅有35年。這些積蓄怎么轉(zhuǎn)變?yōu)?0歲退休后的生活保障，以及為后代準(zhǔn)備的財(cái)富，就是家庭資產(chǎn)配置的原因之一。

第二，避免通膨侵蝕購買力。我們都知道通脹是經(jīng)濟(jì)增長的證明，財(cái)富沒有跑贏通脹，你的財(cái)富就是在縮水。假若現(xiàn)在有100單位的購買力，不做任何理財(cái)投資，以通貨膨脹率3%來看，10年后的購買力僅剩原先的74.41%。只要有通貨膨脹，購買力就會(huì)隨著時(shí)間被稀釋，這也就是要做家庭資產(chǎn)配置的原因之一。

要如何做家庭資產(chǎn)配置？

標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）提出過一個(gè)家庭資產(chǎn)配置圖，把家庭資產(chǎn)分成4個(gè)賬戶，依資金的重要和緊急程度來做區(qū)分。

風(fēng)險(xiǎn)提示：僅為示意圖，不作為投資推薦。

第一個(gè)賬戶是要花的錢，占家庭資產(chǎn)的10%，或是家庭3-6個(gè)月的生活費(fèi)，一般放在貨幣基金當(dāng)中。這個(gè)賬戶保障家庭的短期開銷，日常生活，買衣服、美容、旅游等都應(yīng)該從這個(gè)賬戶中支出。

第二個(gè)賬戶是保命的錢，一般占家庭資產(chǎn)的20%，為的是專門解決突發(fā)的大額開支。這個(gè)賬戶保障突發(fā)的大額開銷，一定要專款專用，保障在家庭成員出現(xiàn)意外事故、重大疾病時(shí)，有足夠的錢來保命。這個(gè)賬戶一般建議買意外傷害和重疾保險(xiǎn)。

第三個(gè)賬戶是生錢的錢，一般占家庭資產(chǎn)的20%，為家庭創(chuàng)造收益。用高風(fēng)險(xiǎn)性投資創(chuàng)造高回報(bào)，這個(gè)賬戶就是我們平常拿來買高風(fēng)險(xiǎn)基金的錢?？梢酝顿Y在自己相對(duì)看好、風(fēng)險(xiǎn)較高的基金產(chǎn)品中。

第四個(gè)賬戶是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的錢，一般占家庭資產(chǎn)的40%，為實(shí)現(xiàn)人生階段目標(biāo)的錢，比如養(yǎng)老金、子女教育金、留給子女的錢等，是一定要有，并需要提前準(zhǔn)備的錢。這個(gè)賬戶的長期投資目的是保值增值，雖然是資金需求較為明確的錢，但可視投資時(shí)長，選擇承受一定風(fēng)險(xiǎn)，并不一定要追求短期的保本。只要長期來看，資產(chǎn)能夠穩(wěn)健增值即可?？梢耘渲迷谧约猴L(fēng)險(xiǎn)承受能力下的基金組合。

要如何動(dòng)態(tài)調(diào)整家庭資產(chǎn)的配置比例？

標(biāo)準(zhǔn)普爾（S&P）家庭資產(chǎn)配置所提到的占比只是一個(gè)靜態(tài)的概念，隨著人生不同階段風(fēng)險(xiǎn)承受能力有著不同的變化。比如當(dāng)家庭形成期時(shí)，資產(chǎn)總額不多，為了匹配日常的生活開支，無風(fēng)險(xiǎn)的類貨幣資產(chǎn)可能占總體的比重較多；隨著時(shí)間的推移，有了一定積蓄后，面對(duì)人生意外的應(yīng)對(duì)能力增加，可以增加投資的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。這里就整理了在其他所有條件都相同的情況下，針對(duì)特定家庭狀況不同，在風(fēng)險(xiǎn)承受能力上的邏輯變化。

風(fēng)險(xiǎn)提示：僅為示意表，不作為投資推薦。

如何用基金來做資產(chǎn)配置？

用基金來做資產(chǎn)配置是比較方便的選擇，基金產(chǎn)品有低風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金、較低風(fēng)險(xiǎn)的債券基金、較高風(fēng)險(xiǎn)的混合、股票基金。通過不同的配置比例可以構(gòu)建出適合不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的資產(chǎn)組合。

配合先前的標(biāo)準(zhǔn)普爾資產(chǎn)配置概念，基金可以作為第一個(gè)賬戶（要花的錢）、第三個(gè)賬戶（生錢的錢）和第四個(gè)賬戶（實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的錢）的投資標(biāo)的。但由于第一個(gè)賬戶（要花的錢）只適合投資貨幣基金，不納入構(gòu)建資產(chǎn)組合的范圍中。

第三個(gè)賬戶（生錢的錢）和第四個(gè)賬戶（實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的錢）其實(shí)可以視作一個(gè)資產(chǎn)組合，用更形象的來說，可以將第三個(gè)賬戶、第四個(gè)賬戶看成核心組合與衛(wèi)星組合。

核心組合是按照戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置方式構(gòu)建，主要在獲得長期穩(wěn)定的資本增值，重點(diǎn)考慮投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

而衛(wèi)星組合是按照戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置構(gòu)建，重點(diǎn)考慮市場周期的變化，并隨經(jīng)濟(jì)情況調(diào)整，將投資者與經(jīng)濟(jì)環(huán)境相結(jié)合，最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)。

舉個(gè)例子，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力平衡型的投資者，假設(shè)第三個(gè)賬戶和第四個(gè)賬戶的總額有200萬，可將70%作為核心組合、30%作為衛(wèi)星組合；分別對(duì)應(yīng)的是140萬和60萬。

由于是風(fēng)險(xiǎn)承受能力平衡型的投資者，建議可以將核心組合的50%投入偏高風(fēng)險(xiǎn)的基金、50%投入偏低風(fēng)險(xiǎn)的基金，分別為70萬和70萬；衛(wèi)星組合則依據(jù)對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的判斷，動(dòng)態(tài)配置，假設(shè)經(jīng)濟(jì)處于增長溫和的狀態(tài)，衛(wèi)星組合可以60%投資于偏高風(fēng)險(xiǎn)的基金、40%投資于偏低風(fēng)險(xiǎn)的基金；分別對(duì)應(yīng)的是36萬和24萬。

這里要體現(xiàn)的概念就是，核心資產(chǎn)的配置主要在于自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，衛(wèi)星資產(chǎn)的配置體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)情況的變化上。但很重要的一點(diǎn)是，如果本身無法承受偏高風(fēng)險(xiǎn)的投資，那就不適合使用偏高風(fēng)險(xiǎn)的基金作為資產(chǎn)配置的工具。

風(fēng)險(xiǎn)提示：僅為示意表，不作為投資推薦。

一般民眾在投資上主要還是做家庭資產(chǎn)配置，并不是做專業(yè)投資者。而家庭資產(chǎn)配置的目的應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，了解到自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有多少是開始理財(cái)?shù)那疤?。有時(shí)一般民眾會(huì)把主觀的風(fēng)險(xiǎn)偏好和客觀的風(fēng)險(xiǎn)承受能力混為一談，但其實(shí)這是兩種不同的概念，風(fēng)險(xiǎn)偏好相反的兩個(gè)人有可能有著同樣的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

2018年7月6日