国产伦一区二区三区,国产精品国产三级国产普通话99,翔田千里av在线

投資者教育

當你老了，誰來養(yǎng)老？

來源：國泰基金

當你老了，誰來養(yǎng)老？

大洋彼岸的實踐

讓我們把目光投向大洋彼岸的美國。作為世界上的發(fā)達國家，美國建立了相對完善的養(yǎng)老金體系，其養(yǎng)老經(jīng)驗或許可以給我們帶來啟發(fā)。

在美國，退休人員的養(yǎng)老金主要來自三部分：第一支柱公共養(yǎng)老金、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金、第三支柱個人養(yǎng)老金。可以說，美國是經(jīng)典型的三支柱養(yǎng)老體系，國家、雇主和雇員三方責任明確，三大支柱分別發(fā)揮著政府、企業(yè)和個人的作用，相互補充，形成合力，保障體面的退休生活。

在美國的養(yǎng)老金體系的三大支柱中，就規(guī)模而言，最大的是第二支柱的職業(yè)養(yǎng)老金，其次是第三支柱個人養(yǎng)老金，最后是公共養(yǎng)老金。待遇給付方面，公共養(yǎng)老金能提供的平均替代率水平為30%-40%左右，第二和第三支柱合計提供的替代率水平40%-50%左右。三個支柱加在一起，總的替代率水平達到70%-90%左右。一般而言，此種替代率水平能夠比較充分地保障退休后的生活開支。

數(shù)據(jù)：《2017美國基金業(yè)年鑒》，截至：2016年底

從美國的養(yǎng)老金構成可以看出，雖然第一支柱公共養(yǎng)老金的規(guī)模和占養(yǎng)老金資產(chǎn)比例較低，但由于第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金和第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展比較成熟，兩者的規(guī)模和占養(yǎng)老金資產(chǎn)比例較高，整體上提高了養(yǎng)老金總的替代率水平。第二支柱和第三支柱都是市場化的制度，市場因素發(fā)揮的作用較大，福利待遇來自市場，而不是國家的轉移支付。

取人之長補己之短

目前，我國的養(yǎng)老金體系如何呢？

經(jīng)過這么多年的改革和發(fā)展，國家主導的第一支柱基本養(yǎng)老保險制度逐步完善，企業(yè)主導的第二支柱企業(yè)年金制度已經(jīng)建立，個人主導的第三支柱個人養(yǎng)老金制度剛剛起步。

第一支柱基本養(yǎng)老保險制度方面，截至2016年年底，基本養(yǎng)老金的規(guī)模占養(yǎng)老金資產(chǎn)比重接近八成。一支獨大的結果就是獨木難支，2016年全國企業(yè)退休人員月人均基本養(yǎng)老金為2362元。這些收入估計只能滿足基本生活需求。（數(shù)據(jù)：人力資源和社會保障部）

第二支柱企業(yè)年金制度方面，2018年一季度，全國企業(yè)年金覆蓋企業(yè)僅8.19萬個，職工2336萬人。從參保職工數(shù)來看，2015年來連續(xù)三年幾乎沒增長，創(chuàng)近十年來最低增速點。（數(shù)據(jù)：人力資源和社會保障部）

第三支柱個人養(yǎng)老金制度方面，2018年3月2日，證監(jiān)會正式發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》，這意味著養(yǎng)老目標基金開閘。

養(yǎng)老目標基金是一類目標明確的功能型產(chǎn)品，即“以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，采用成熟的資產(chǎn)配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金”。

在建立個人主導的第三支柱個人養(yǎng)老金制度方面，有著管理社?；鸾?jīng)驗和優(yōu)勢的公募基金或許可以發(fā)揮較大的作用。2017年社保基金權益投資收益額1846.14億元，投資收益率9.68%。另外，社?；鹱猿闪⒁詠淼哪昃顿Y收益率8.44%。從該數(shù)據(jù)來看，如果養(yǎng)老目標基金能夠達到8%的年均收益率，就遠遠跑贏了通脹。（數(shù)據(jù)來源：2017年度社?；鹉甓葓蟾妫?/span>

借鑒美國經(jīng)驗，根據(jù)我國實際，對于個人來講，重視第三支柱個人養(yǎng)老金制度，或許可以幫助我們實現(xiàn)對“老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂、老有所安”的向往。在我國，第一支柱的基本養(yǎng)老金具有強制性，員工不能隨意調(diào)整繳費比例，第二支柱的企業(yè)年金具有隨機性，員工不是人人都有機會擁有，唯有第三支柱的養(yǎng)老目標基金，員工可以根據(jù)自身情況做出選擇，為希望退休后有更多收入的人提供了養(yǎng)老金積累的渠道，或許可以有效提高退休養(yǎng)老保障水平，保障體面生活。

風險提示：養(yǎng)老目標基金中含有“養(yǎng)老”字樣并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，養(yǎng)老基金不保本，可能發(fā)生虧損。投資者應當認真閱讀基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等自主判斷基金是否和投資者的風險承受能力相適應，并自主做出投資決策，自行承擔投資風險。

2018年8月17日