當(dāng)每天看凈值漲跌成為一種習(xí)慣，更需要“拿的住”

　　已是入秋，北上廣的天氣還有些燥熱。股市大起大落，基金凈值也忽上忽下，更讓人焦躁。各類基金論壇里，基民們經(jīng)常為了最新披露的基金凈值討論一番，比如：

　　“基金經(jīng)理倉(cāng)位是不是有點(diǎn)輕了，反彈不給力啊……”

　　“季度公布的持倉(cāng)，現(xiàn)在肯定調(diào)整了吧？”

　　“再給他兩天觀察期限，再不漲就走人！”

　　關(guān)注自己基金的動(dòng)態(tài)，肯定是一件好事，也體現(xiàn)了基民的活躍性正在增強(qiáng)。但越是市場(chǎng)震蕩，越要著眼于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，市場(chǎng)越是磨底，越要拿的住好基金。

　　市場(chǎng)波動(dòng)越大越應(yīng)關(guān)注基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　近期大盤在2700點(diǎn)左右磨底，每日波動(dòng)較大，又沒(méi)有持續(xù)一枝獨(dú)秀的市場(chǎng)板塊，股混基金凈值往往會(huì)大幅波動(dòng)。就好像大海航行，風(fēng)高浪大時(shí)，所有的船都會(huì)顛簸。

　　基金的收益是波動(dòng)式增長(zhǎng)的，比如某基金5年翻了一倍，它并不是第一年15%、第二年15%、第三年15%......而很可能是，第一年10%，第二年-8%，第三年20%......越是市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)，越需要長(zhǎng)時(shí)間的堅(jiān)持和等待。

　　如果基金選對(duì)了，長(zhǎng)期投資不會(huì)錯(cuò)。那何為對(duì)的基金呢？它有以下特點(diǎn)：1）長(zhǎng)期看，能做出相對(duì)收益或者絕對(duì)收益；2）收益風(fēng)險(xiǎn)比較高，并且風(fēng)險(xiǎn)適合自己的承受能力。如果能對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)做準(zhǔn)確的研判，還可以加上一條：3）符合當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境。

　　這個(gè)時(shí)候不妨參照這三條，把手上的基金做個(gè)“篩查”。

　　怎樣的投資期限更合適？周期是投資者的好朋友

　　從理論上來(lái)說(shuō)，持有基金的時(shí)間越長(zhǎng)，越有可能獲得高收益。據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2017年年底，在近20年的時(shí)間里，偏股型基金的年化收益率平均達(dá)到16.5%。問(wèn)題在于，有多少人能堅(jiān)持拿住一只基金20年呢？

　　所謂“養(yǎng)兵千日用兵一時(shí)”，我們投資的錢也有需要用到的時(shí)候。對(duì)大部分投資者來(lái)說(shuō)，錢永遠(yuǎn)放著不動(dòng)，其實(shí)是不太現(xiàn)實(shí)的。如果非要給基金投資確定一個(gè)時(shí)間尺度，“牛熊”周期或許更為合適的標(biāo)準(zhǔn)。

　　在A股，一個(gè)“牛熊”周期大約是4-5年。因此，在市場(chǎng)情緒影響較大、短期可預(yù)測(cè)性較低的A股市場(chǎng)，時(shí)間是最好的朋友，周期也是投資者的好朋友。從這個(gè)角度看，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)最重要的就是兩件事：選擇一個(gè)好基金，以及選擇一個(gè)比較低的起始點(diǎn)。

　　當(dāng)前A股整體估值已經(jīng)處于歷史較低水平，市場(chǎng)也在反復(fù)磨底。聰明的投資者們聚焦優(yōu)秀上市公司和優(yōu)秀基金管理人，給予一定時(shí)間，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看可以賺經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“大錢”，從中期看可以賺資本市場(chǎng)擴(kuò)大開放、優(yōu)質(zhì)公司估值回升的錢，而短期則有可能賺到積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的“小錢”。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金過(guò)往的業(yè)績(jī)并不代表將來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。海富通基金管理有限公司鄭重提醒您注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀基金合同、招募說(shuō)明書，了解基金的具體情況。

2018年8月22日