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投資者教育

投基不倒問?第16期 | 長假將至，如何挑選一只優(yōu)秀的『貨幣基金』賺取『過節(jié)紅包』？

來源：萬家基金

投基不倒問?第16期 | 長假將至，如何挑選一只優(yōu)秀的『貨幣基金』

賺取『過節(jié)紅包』？

　　9月即將過半，大家期盼的中秋假期和國慶長假馬上就要到了。每當(dāng)節(jié)假日證券市場都會(huì)休市，很多投資者投入證券市場的錢在節(jié)假日也就沒有了收益，在長假里資金閑置起來無疑是一種損失，這個(gè)時(shí)候?qū)㈠X存入貨幣基金享受假期收益是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。不過如何挑選一只好的貨幣基金，也是有講究的，讓我們具體來看看。

　　貨幣基金適合你嗎？

　　首先讓我們一起來了解下貨幣基金。貨幣基金主要投資于短期貨幣市場工具，主要投資于債券回購、央行票據(jù)、同業(yè)存單、期限在一年以內(nèi)的銀行存款等風(fēng)險(xiǎn)較低、期限較短的投資品種，整體風(fēng)險(xiǎn)較低。由于貨幣基金具有高流動(dòng)性和低費(fèi)率等特點(diǎn)，備受追求低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益的投資者的青睞。當(dāng)前，貨幣基金已經(jīng)成為國人最主要的現(xiàn)金管理工具之一。

　　每萬份收益與七日年化收益，該看哪個(gè)指標(biāo)？

　　很多基民發(fā)現(xiàn)，一般衡量貨基表現(xiàn)有兩個(gè)指標(biāo)：一個(gè)是每萬份收益，一個(gè)是七日年化收益率。這兩個(gè)指標(biāo)究竟是什么意思，我們又應(yīng)該如何參考呢？

　　每萬份收益

　　是指持有10000元當(dāng)日能獲得的實(shí)際收益，這個(gè)指標(biāo)反映的是投資該貨幣基金的真實(shí)收益。這個(gè)指標(biāo)越高，投資人獲得的真實(shí)收益就越高。

　　七日年化收益率

　　是指最近七日收益折算的年化收益率。七日年化收益率是一個(gè)短期指標(biāo)，僅表現(xiàn)基金過去七天的盈利水平，并不意味著未來的收益水平。

　　如果我們想要判斷貨基短期的表現(xiàn)，參考七日年化收益是一個(gè)不錯(cuò)的選擇；如果我們已經(jīng)買了貨基，想看它當(dāng)天的收益表現(xiàn)就要看基金每萬份收益。當(dāng)然，如果在買基金之前，想對(duì)基金表現(xiàn)做出綜合判斷，還是要關(guān)注基金中長期的業(yè)績數(shù)據(jù)，近一年收益率、近三年收益率都是不錯(cuò)的參考指標(biāo)。

　　如何挑選一只好貨基？

　　1.關(guān)注收益率

　　不同貨基的收益率還是有很大差別的，一個(gè)優(yōu)秀的貨幣基金經(jīng)理能夠通過采取合適的操作策略、適當(dāng)?shù)母軛U率來提高貨基的收益水平。我們關(guān)注貨基的收益率不能只看七日年化收益及每萬份收益這些短期指標(biāo)，各位投資者還可以關(guān)注其近一年、兩年、三年收益等指標(biāo)。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前我國貨幣基金近一年收益率中位數(shù)為4.00%、近兩年收益率中位數(shù)為7.43%、近三年收益率中位數(shù)10.37%。一般來說，長期收益超越中位數(shù)的基金，業(yè)績相對(duì)較為優(yōu)秀，各位基民在選擇基金的時(shí)候可以以此作為參考。（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2018.8.31）

　　貨幣基金的投資方向是短期貨幣工具，市場上資金是否緊張與貨幣基金的收益率息息相關(guān)，資金越緊收益率就越高。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，每到季末，年末，節(jié)假日之前等時(shí)間點(diǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)由于金融系統(tǒng)結(jié)算，MPA考核等因素，一般資金面都比較緊張，在這些時(shí)點(diǎn)申購貨幣基金，收益率會(huì)相對(duì)比較高。所以購買貨基，投資者可以關(guān)注這些特殊的時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

　　2. 關(guān)注流動(dòng)性

　　貨幣基金整體流動(dòng)性較高。但是不同產(chǎn)品之間的提現(xiàn)周期是不一樣的，有些是T+0日到賬，有些是T+1日，有些則是T+2日。T+0日到賬的基金當(dāng)天贖回當(dāng)天到賬，T+1日到賬的基金，當(dāng)天贖回次日到賬，T+2日到賬的基金當(dāng)天贖回，2日后到賬。如果你對(duì)流動(dòng)性要求較高，可以選取“T+0”日到賬的貨幣基金。不過當(dāng)前政策規(guī)定，T+0贖回單日金額不能超過10000元，投資者要注意提現(xiàn)額度的限制。

　　一般情況下貨幣基金的招募說明書中都會(huì)有關(guān)于基金贖回何時(shí)到賬的規(guī)定，投資者要想了解相關(guān)的信息，可以關(guān)注相應(yīng)基金招募說明書中“基金的申購和贖回”這一章的內(nèi)容。此外，贖回的到賬時(shí)間與購買基金的渠道也有關(guān)系，投資者在購買貨基時(shí)可以注意下渠道的選擇。

　　3. 關(guān)注產(chǎn)品規(guī)模

　　不同規(guī)模的基金優(yōu)劣勢不同。規(guī)模小的貨幣基金，較為靈活，不過和銀行談判的籌碼不多，難以拿到好的利率；規(guī)模大的貨幣基金，議價(jià)能力強(qiáng)，但是船大難調(diào)頭，對(duì)收益率也會(huì)有一定影響。Wind數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模大于1000億的貨幣基金近一年平均回報(bào)4.12%，規(guī)模介于100-1000億之間的貨幣基金近一年平均回報(bào)4.17%，規(guī)模小于100億的貨幣基金近一年平均回報(bào)3.92%。所以，我們建議投資者選擇規(guī)模適中、操作能力強(qiáng)的貨幣基金。（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2018.8.31）

　　4. 關(guān)注投資者結(jié)構(gòu)

　　投資者在挑選貨基的時(shí)候還可以關(guān)注下其投資者結(jié)構(gòu)。一般來說，機(jī)構(gòu)青睞的貨幣基金，由于其對(duì)未來市場流動(dòng)性是否緊張的一致預(yù)期較高，容易在集中時(shí)間申購、贖回，易對(duì)基金的穩(wěn)定性造成一定影響。因此建議投資者選擇投資者結(jié)構(gòu)較為均衡的貨幣基金，可以關(guān)注基金半年報(bào)等定期報(bào)告，基金管理人會(huì)定期披露。

　　除了以上提到的內(nèi)容，還要提醒各位投資者的是，貨幣基金一般分為A、B兩種份額，主要區(qū)別在于投資門檻。A類份額的投資門檻較低，一般10元、100元即可購買；而B類份額的投資門檻較高，一般百萬元起購。此外， B類份額的費(fèi)率一般要低于A類份額，整體收益上B類份額會(huì)略高于A類份額。投資者可以根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行選擇。

　　節(jié)前投資有講究

　　如果要在節(jié)假日之前購買貨基，要注意了，投資者于法定節(jié)假日前最后一個(gè)開放日申購的基金份額，不享有該日和整個(gè)節(jié)假日期間的收益，如果您打算在節(jié)假日之前投資貨基，不妨提前幾天申購，以獲取節(jié)假日期間的貨基收益。不過各只基金在申購、贖回日期的認(rèn)定上可能不同，投資者可以具體關(guān)注基金公告，也可在購買之前咨詢相關(guān)基金的銷售人員。

2018年10月26日