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投資者教育

定投沒賺錢，錯(cuò)在這3點(diǎn)

來源：光大保德信基金

定投沒賺錢，錯(cuò)在這3點(diǎn)

　　大家好，歡迎來到這一期的《理財(cái)防雷指南》。

　　現(xiàn)如今，定投被稱作“懶人投資法”，成為很多人投資波動(dòng)較大的基金產(chǎn)品的方法。畢竟想要精準(zhǔn)抄底實(shí)在太難，不如通過多次定投，攤平投資成本，以提高自己的盈利概率。定投方法雖好，但是定投過程中的坑也不少。前面的課程中我給大家講過一個(gè)“定投不止盈，最后堅(jiān)持定投反而虧損”的小故事，這一期我來給你講一講，除了要注意止盈，定投過程中還有哪些你應(yīng)該注意的要點(diǎn)。

　　我們還是從李大姐定投基金的故事說起。自從李大姐了解了基金定投這種投資方法，一心想著要把定投理論充分運(yùn)用于實(shí)踐。不過前期在股海里傷痕累累的李大姐頗有些囊中羞澀。雖然有心定投一些基金產(chǎn)品，但資金確實(shí)有些吃緊。再三考慮，李大姐咬咬牙，決定挪用家里應(yīng)急用的部分積蓄，再把每月收入的70%都投入到基金定投上。李大姐心想即使之后需要急用錢，大不了等到定投3個(gè)月之后，把本金和收益全部贖回，這個(gè)資金缺口不就填上了嗎？

　　用于定投的錢已經(jīng)準(zhǔn)備好了，就差挑選基金和設(shè)置定投的頻率與金額了。到底定投哪只基金好呢？李大姐看著軟件里五花八門的基金名字有些頭暈。眼珠一轉(zhuǎn)，李大姐有了主意，打開了近一個(gè)月基金收益排行榜。這個(gè)“消費(fèi)龍頭股票型基金”，李大姐一見傾心；那個(gè)“高端裝備混合型基金”，李大姐果斷買入！零零散散加起來，李大姐竟然挑了13只基金，美其名曰，基金選得多，那都是為了分散風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)檫x擇的基金比較多，李大姐決定每個(gè)基金一周只定投150元錢。

　　設(shè)置完定投計(jì)劃的李大姐心情舒暢，隔三差五她就打開賬戶“檢閱戰(zhàn)果”。但事與愿違。2個(gè)月過去了，隨著市場(chǎng)走弱，李大姐定投的基金凈值也跟著步步下跌。開始李大姐還能微笑面對(duì)，她這樣安慰自己：“都說定投需要耐心，前期跌的后期總能慢慢漲回來。”又過去了1個(gè)月，某天李大姐打開賬戶一看，定投的13只基金還是全部虧損，其中2只指數(shù)型基金和11只權(quán)益型基金的虧損幅度從3%到27%不等，虧得令李大姐懷疑人生，遂上某論壇發(fā)帖：“堅(jiān)持定投13只基金為何反而虧損，懇請(qǐng)大神支招”。

　　在我看來，李大姐的這波定投操作，主要有以下三個(gè)誤區(qū)。

　　第一：李大姐定投了過多的權(quán)益型基金。在李大姐選擇的13只基金中，有11只都是風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益型基金產(chǎn)品。當(dāng)股票市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的時(shí)候，李大姐的持倉就很容易受到影響。

　　我建議在風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)，李大姐可以將資金分散配置在不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資產(chǎn)中，以達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。比如除了定投權(quán)益型基金產(chǎn)品，還可以配置部分債券或者是貨幣型基金產(chǎn)品。因?yàn)橄鄬?duì)于權(quán)益型基金，債券型和貨幣型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，受到股票市場(chǎng)影響較小。具體債券、貨幣和權(quán)益型基金的配置比例，投資人可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定。如果是較為積極型的投資人，可以適當(dāng)?shù)靥岣邫?quán)益型基金的配置比例。

　　第二：用于定投的資金建議選擇中長期不急用的錢。李大姐這次占用了家庭應(yīng)急用的部分儲(chǔ)蓄和大部分的月工資收入，導(dǎo)致其現(xiàn)金流壓力較大，不僅影響了生活中的正常支出，投資心態(tài)上也容易急功近利。我們建議定投較高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品時(shí)，資金來源應(yīng)以增量資金為主。增量資金指的是金額雖然不大，但是能夠連續(xù)獲得的錢，比如工資。之所以我建議你謹(jǐn)慎使用家里應(yīng)急用的儲(chǔ)蓄，因?yàn)槿绻麑⑦@部分資金投資于較高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，當(dāng)你需要急用錢的時(shí)候，很可能需要被迫在基金凈值的低點(diǎn)賣出，造成賬面的虧損。

　　同時(shí)，由于A股市場(chǎng)歷史走勢(shì)波動(dòng)較大，一般而言我建議定投期限應(yīng)至少在6到12個(gè)月左右，當(dāng)然具體的定投時(shí)間長短還需要視不同的基金產(chǎn)品和外部市場(chǎng)走勢(shì)來決定。當(dāng)市場(chǎng)較為震蕩的時(shí)候，基金定投的盈利周期可能會(huì)相對(duì)延長。李大姐這次給自己設(shè)置的定投期限是3個(gè)月，想要通過短期定投去實(shí)現(xiàn)快速盈利就較為困難。

　　第三：切勿僅根據(jù)短期排行榜選擇基金。李大姐僅根據(jù)近一個(gè)月的基金業(yè)績排名來挑選基金產(chǎn)品，未能綜合地考量基金中長期收益率、基金的歷史回撤情況、基金經(jīng)理個(gè)人情況等。舉例來說，假設(shè)近一個(gè)月消費(fèi)板塊漲得好，那么近一個(gè)月重倉消費(fèi)板塊的權(quán)益型基金就容易有較好的表現(xiàn)。如果李大姐僅僅根據(jù)近一個(gè)月的業(yè)績排名挑選基金產(chǎn)品，就容易挑到風(fēng)格趨同的基金產(chǎn)品。同時(shí)經(jīng)過一輪快速的上漲，此時(shí)買入，倘若后面的市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生變化，基金面臨的回調(diào)壓力就較大。

　　這一期的最后，我?guī)湍憧偨Y(jié)一下基金定投中需要注意的幾個(gè)要點(diǎn)。第一：在風(fēng)險(xiǎn)承受能力范圍內(nèi)，投資者可以構(gòu)建不同的資產(chǎn)組合來分散風(fēng)險(xiǎn)，比如同時(shí)配置股市和債市，國內(nèi)及國外的資產(chǎn)；第二：用于定投的資金建議選擇中長期不急用的錢；第三：挑選基金時(shí)需綜合考慮基金的中長期業(yè)績、基金經(jīng)理表現(xiàn)情況等。

2019年6月26日