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買新基等于打新股？選擇時容易陷入的三大誤區(qū)

　　股市里有一句行話叫“打新股”，稍有經(jīng)驗的股民都知道，在A股打新幾乎是個穩(wěn)賺不賠的生意。

　　很多基民以為新基金也類似，買到就是賺到。實際上，基金賺錢邏輯是不一樣的，并不能像打新股那樣“閉著眼睛買”，需要好好挑選。由于新基金沒有歷史業(yè)績，所以重點其實是挑選基金經(jīng)理和基金公司。

　　在這一點上，新手們很容易陷入以下三種誤區(qū)。

　　誤區(qū)一：“看基金經(jīng)理的歷史業(yè)績就好”

　　比如，假設(shè)現(xiàn)在股市平均收益率是-20%，債市收益率平均+8%。一個股票基金收益率-5%和一個債券基金收益率5%的基金管理人，哪個算優(yōu)秀？答案是這位股票基金管理人，因為他明顯跑贏對標(biāo)的市場。

　　實際上，每只基金都有一個業(yè)績比較基準(zhǔn)，就像“及格線”一樣，是基金公司給該基金設(shè)定的一個預(yù)期目標(biāo)?；鹱罱K業(yè)績和業(yè)績基準(zhǔn)之間的差異，通常叫它超額回報。超額回報的大小，就可以很好地反映基金管理人的管理能力。

　　誤區(qū)二：“只挑擅長進攻的基金經(jīng)理”

　　基金業(yè)績的波動性會極大地影響最終的真實收益。

　　簡單算下會發(fā)現(xiàn)，假如一個產(chǎn)品凈值跌了10%后又上漲10%，最終資產(chǎn)是原來的99%；假如跌了50%又漲回來50%，最終資產(chǎn)只剩原來的75%。即凈值跌得越深，需要更高的漲幅來彌補。

　　所以，專業(yè)度較強的機構(gòu)投資者在選擇基金經(jīng)理時，會很關(guān)注他歷史產(chǎn)品的“最大回撤率”，簡單來說，就是買入產(chǎn)品后可能出現(xiàn)的最糟糕的情況。優(yōu)秀的基金經(jīng)理不是收益漲得最快，而是能在盡可能小的回撤基礎(chǔ)上能獲得高收益的管理人。

　　錯誤三：“選基金公司，喜歡短期爆發(fā)的?！?/span>

　　除了基金經(jīng)理，基金公司的平臺作用也不可忽視。投研團隊的實力、公司整體投資理念、考核機制等，都會影響到一只基金的最終表現(xiàn)。所以，那些旗下產(chǎn)品普遍表現(xiàn)優(yōu)異的基金管理人，確實具有更大吸引力。但我們在選擇過程中，往往陷入“短期陷阱”，對于近一個月或近一個季度產(chǎn)品業(yè)績突然爆發(fā)的基金公司，予以過多的厚望。

　　實際上，行情會更迭，熱點會輪動，誰都可能一時押中寶，如果你追逐一個短期的業(yè)績冠軍，很可能趕上市場風(fēng)格變化，業(yè)績立刻大大滑坡。只有長期穩(wěn)定的好業(yè)績才能證明投資的實力。以股票投資回報為例，在近三年、近五年、近七年、近十年排名前十的公司名單里，能出現(xiàn)超過三次的只有4家，四次都上榜的就只有 1家?！岸唐诠谲姟背Ｓ?，而且經(jīng)常在變，真正的“長跑選手”卻不多，需要精心挑選。

2019年6月10日