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投資者教育

儲(chǔ)蓄率下降，錢(qián)“花”哪去了？

來(lái)源：農(nóng)銀匯理基金

儲(chǔ)蓄率下降，錢(qián)“花”哪去了？

　　“今天有錢(qián)今天花完？”

　　人民銀行日前發(fā)布的《2019年消費(fèi)者金融素養(yǎng)調(diào)查簡(jiǎn)要報(bào)告》告訴你，近八成受訪人群表示：不同意。要知道，中國(guó)人可是全球知名的“愛(ài)存錢(qián)民族”。

　　不過(guò)，報(bào)告還有后半句：超前消費(fèi)被更多人所接受。

　　儲(chǔ)蓄率下降

　　更多人接受超前消費(fèi)，是否意味著大家的存錢(qián)意愿降低了呢？

　　從數(shù)據(jù)上看確實(shí)如此。自1998年以來(lái)，我國(guó)國(guó)民總儲(chǔ)蓄率在2010年到達(dá)峰值，隨后在小幅波動(dòng)中逐漸下降。

來(lái)源：wind；時(shí)間：1998-2018年

　　存錢(qián)意愿降低，是大家更愛(ài)花錢(qián)了？

　　并非這么直接。

　　《報(bào)告》顯示，人們并不愿意過(guò)“月光”生活。

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)，2013-2018年間，除2016年居民人均消費(fèi)支出占人均可支配收入比例略有提升外，這一占比整體呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)。

來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局；時(shí)間：2013-2018年

　　人均可支配收入增加，儲(chǔ)蓄率在降低，人均消費(fèi)支出占收入比例卻下滑，意味著居民不那么愛(ài)存錢(qián)了，但也不那么愛(ài)消費(fèi)？錢(qián)都去了哪里呢？

　　投資金融產(chǎn)品意愿增強(qiáng)

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)，1993-2016年，居民金融資產(chǎn)里的存款占比下滑明顯，投資類(lèi)中證券投資基金、保險(xiǎn)、股票及股權(quán)的配置比例都呈現(xiàn)整體上行趨勢(shì)。

　　隨著近年我國(guó)金融監(jiān)管加強(qiáng)、金融創(chuàng)新不斷、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)化發(fā)展以及“房住不炒”理念驅(qū)使，居民開(kāi)始更多考慮投資金融產(chǎn)品，這或許是存款意愿減弱的原因之一。

來(lái)源：wind；時(shí)間：1993-2016年

　　海通證券研究報(bào)告顯示，截至2018年底，我國(guó)居民財(cái)富中房地產(chǎn)約占70%，金融資產(chǎn)占30%。金融資產(chǎn)里，存款仍是大頭，其次是保險(xiǎn)、理財(cái)、股票、基金。

　　2018年美國(guó)居民資產(chǎn)超七成為金融資產(chǎn)，居民財(cái)富中股票和投資基金占32%，保險(xiǎn)與養(yǎng)老金占23%，房地產(chǎn)僅占24%。

來(lái)源：wind，海通證券研究所

　　與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)居民財(cái)富仍集中在房地產(chǎn)，金融資產(chǎn)占比不高，儲(chǔ)蓄率盡管有所下降，股票和基金、保險(xiǎn)和養(yǎng)老金比例依然偏低。

　　盡管如此，但居民對(duì)金融資產(chǎn)配置的提升仍然可期。一方面，人口紅利見(jiàn)頂，經(jīng)濟(jì)不再過(guò)度依賴地產(chǎn)；另一方面，隨著資本市場(chǎng)制度不斷優(yōu)化，助力更多新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)大量投資機(jī)會(huì)，中國(guó)股市成為一個(gè)較好的投資去向。

　　在不愿意存錢(qián)也不愿意非理性消費(fèi)的今天，居民財(cái)富增配金融資產(chǎn)，尤其是投資類(lèi)金融資產(chǎn)或?qū)⑹谴筅厔?shì)。

2019年9月6日