解碼“新基建”
今年以來，“新基建”成了經(jīng)濟學界和資本市場的熱門話題。所謂“想致富，先修路”。歷史上每一次的基礎設施建設都為社會發(fā)展提供了新的動力。從古羅馬大道到美國的太平洋鐵路，再到中國的高速與高鐵路網(wǎng)，這些偉大的工程極大地促進了人員與貨物流通，降低經(jīng)濟運行的摩擦成本，將人類文明送上了一個又一個巔峰，也創(chuàng)造了一次又一次投資機會。不過這些都是我們熟悉的“老基建”，到底什么是“新基建”，它將怎樣具體改變人類的生活，又將為投資帶來什么變化？
（一）
與看得見的高速、鐵路、機場、電網(wǎng)等“老”基建不同，“新”基建在地下、在海底、在一幢幢黑漆漆的大樓里，或者在我們身邊不起眼的角落里，并不容易被看見，也因此有了陌生感。然而正是背后龐大的基礎設施支撐起了我們今天便利的生活，孕育出規(guī)模龐大的數(shù)字經(jīng)濟，信息傳遞的不斷加速正在改變整個社會。
讓我們想象一次稀松平常的操作：當你拿起手機在屏幕上點擊了一次刷新。此時你的手機會向附近的基站發(fā)送一個內容請求，龐大基礎設施的前端接收站就開始忙碌起來。為了實現(xiàn)全國的移動網(wǎng)絡覆蓋，讓西藏人民也能流暢地刷微博，三大運營商到19年底已經(jīng)建設了544萬個4G基站，甚至把設備扛上了珠峰。在城市里，鐵塔公司為了保證覆蓋效果又要防止被投訴有輻射而絞盡腦汁，出現(xiàn)了遠看是棵樹，近看是基站的偽裝塔。
離你最近的基站接收到請求后，通過路由設備將請求發(fā)往正確的地方，你的請求自此進入到運營商的全國業(yè)務承載網(wǎng)絡。中國移動為了加強自己的承載網(wǎng)，從16年開始采購了能繞地球一圈的光纖，用這些黑色的纜線把全國連了起來。也許細心的您在散步時偶爾能發(fā)現(xiàn)他們的蹤跡，通常是一塊寫著“下有光纜，嚴禁開挖”的牌子。
最終發(fā)出的請求跋山涉水來到了數(shù)據(jù)中心，這些沒有窗戶的大樓里整齊排列著上萬臺服務器，時刻處理著來自用戶的各種請求。除了設備閃爍的指示燈外，樓里一片漆黑，只有制冷風扇在不間斷的呼呼作響。這些金貴的數(shù)據(jù)中心是虛擬經(jīng)濟的有形載體，阿里巴巴在張北一地的數(shù)據(jù)中心就投資了超200億人民幣，架設了30萬臺服務器。正是這些服務器在收到請求后，把你想要的內容通過來時的路徑發(fā)出，呈現(xiàn)在你的手機屏幕上。
以上就是你在手機屏幕上輕點一下之后發(fā)生的故事，期間經(jīng)過無數(shù)次信息的加密、解析、中繼和重定向。無數(shù)科學家與工程師通過不懈努力讓這個過程在幾秒內完成， 一切都悄無聲息，普通人享受信息技術帶來的流暢體驗之余，很難感受到圍繞在自己身邊一系列規(guī)模巨大的基礎設施。
（二）
在經(jīng)濟增長模型中，人力、資本和生產(chǎn)效率是影響經(jīng)濟體增長的三大要素。其中，影響生產(chǎn)效率的核心因素之一就是技術。中國過去40年的經(jīng)濟增長主要靠投資驅動和人口紅利成為世界工廠，資本和人力投入對經(jīng)濟增長的邊際貢獻逐年遞減，技術進步成為未來提升生產(chǎn)效率和經(jīng)濟附加值的最重要動力。
我們毫不懷疑新基建在帶動經(jīng)濟發(fā)展上的潛力。今天的生活已經(jīng)深刻地被技術改變，我們享受著技術帶來的各種便利，也催生了龐大的新產(chǎn)業(yè)。以電商為例，線上零售額已經(jīng)達到全社會零售總額的20%以上，改革了原先多層級的零售渠道，提升渠道效率。電商本身也從早期的圖文向視頻、直播等新形式發(fā)展，衍生出巨大的快遞物流、店鋪運營等一系列需求。
如果沒有在基礎設施上的提前投資，就不會有這些新行業(yè)新需求的培育機會。甚至基礎設施投資不足還會帶來生活上的麻煩。君不見，14億中國人悶在家里戰(zhàn)勝病毒時，線上辦公、娛樂需求猛增，逼得公有云廠商紛紛緊急擴充服務器資源應對。而在歐洲，政府要求流媒體服務商降低清晰度以防止整個網(wǎng)絡癱瘓。對于現(xiàn)代人來說，斷網(wǎng)可能和斷電一樣可怕。
未來圍繞著5G通信、數(shù)據(jù)中心、新能源汽車、AI、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新基建能夠誕生怎樣的新行業(yè)新機會，現(xiàn)在很難想象，技術的發(fā)展永遠不是線性的，我們可能需要從科幻片中去尋找答案。也許我們能夠創(chuàng)造更逼真、更富有沉浸感的虛擬世界；也許未來的出行更簡單，車輛更智能，能夠自行避免交通事故；也許是更有效率的無人工廠，實現(xiàn)零庫存的按需生產(chǎn)。唯一能夠確定的是，每一次的技術進步與基礎設施更新都改變了我們的生活，創(chuàng)造出更多的需求，畢竟發(fā)展才是人類社會永恒的樂章。
新基建也會帶來豐富的投資機會。每一個新興行業(yè)都是誕生優(yōu)秀企業(yè)的沃土，由新基建衍生出的新業(yè)態(tài)對于投資者來說都是誘人的金礦。但淘金不易，新也意味著行業(yè)發(fā)展路徑的不確定，畢竟我們都沒有能夠穿透未知迷霧的雙眼，因此押注于新行業(yè)的玩家需要更深入的研究和多一分的謹慎。
對于經(jīng)濟正處于轉型升級期的中國，此時開啟的新基建無疑會為經(jīng)濟發(fā)展注入新的動力。我們相信諸多行業(yè)將會被重塑，未來中國將會走出一大批具備全球競爭力的科技創(chuàng)新企業(yè)，這片土地從不缺乏勤勉與智慧。
2020年4月17日
關于我們 | 聯(lián)系我們 | 網(wǎng)站地址 | 免責聲明
版權所有：上海市基金同業(yè)公會
公會微信號
投教基地微信號
