易方達基金：保證金貨幣基金提升股民投資效率
近年來，“利率市場化”不斷見諸于報端并被人們談?wù)摗Ｋ^“利率市場化”，實際上就是將利率的決策權(quán)交給金融機構(gòu)，由金融機構(gòu)自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平。在我國利率市場化的進程中，廣大老百姓或許不一定了解這一專業(yè)術(shù)語，但卻已實實在在地感受到了其中的好處、獲得了切身的實惠，對貨幣市場基金投資的熱忱便充分顯示了這一趨勢。
當銀行存折或者是股票保證金帳戶里還有閑錢時，過去大家都已習慣于存放在銀行里不動，雖然只能享受到極低的利息，但好在用錢時方便?，F(xiàn)在，隨著貨幣市場基金的不斷發(fā)展以及廣大百姓對貨幣市場基金的不斷了解，越來越多的人開始以申購貨幣市場基金的方式來管理自己帳上的閑錢。與銀行活期存款相比，在收益方面，貨幣市場基金遠高于活期存款，比如2012年度易方達貨幣（A類）的收益率為4.23%，是活期存款（0.35%）的12倍，也就是說同樣10 萬元資金一年比活期收益多賺3880 元。在風險方面，貨幣市場基金資產(chǎn)100%投資于現(xiàn)金等貨幣市場工具，不投資股票，是證券投資基金中高流動性、低風險的品種。在存取便利性方面，隨著新技術(shù)的發(fā)展，易方達、華夏、匯添富等公司已推出貨幣基金網(wǎng)上直銷贖回實時到帳功能，保證金管理類貨幣基金也可實現(xiàn)贖回資金實時可用，便利性直逼銀行活期存款。
保證金類型的貨幣基金是近期市場中的又一創(chuàng)新，為股市投資者提供了更高投資效率的現(xiàn)金管理工具，作為工具型產(chǎn)品未來將開拓出很大的市場空間。過去投資者在證券賬戶上閑置資金的投資所得，要么是作為現(xiàn)金獲得極低的活期存款利息，要么是通過回購來獲取與銀行間市場利率相當?shù)氖找媛省Ｏ鄬τ诨钇诖婵?，保證金貨幣基金無疑能夠獲得更高收益率；相對于回購，保證金貨幣基金極大地降低了操作強度，并且收益率更為穩(wěn)定，因為回購必須每天由投資者在收盤前操作，并且回購利率常常在同一交易日中出現(xiàn)較大波動。
保證金貨幣基金可謂“無縫”對接股票投資，操作便利、成本低廉。投資者只需在證券賬戶上有閑錢時申購保證金貨幣基金，在需要錢買股票時再贖回貨幣基金，便可享受與傳統(tǒng)貨幣基金水平相當?shù)?、高于活期存款的收益。申購贖回操作只需在證券賬戶內(nèi)做，與買賣股票一樣簡單方便，贖回資金即刻可用于買股票，不耽誤買股票。而且，成本更低，零申購費率和零交易傭金。
多家基金公司正在緊鑼密鼓地開發(fā)或推出保證金貨幣基金，國內(nèi)固定收益管理規(guī)模最大公司易方達基金也將于近期發(fā)行易方達保證金收益貨幣市場基金。為了讓更多投資者了解保證金貨幣基金這種工具型產(chǎn)品的應(yīng)用，易方達基金近期在全國舉辦“百城百講”保證金理財論壇，3月12日在上海舉辦了其中一場活動，眾多券商營業(yè)部專業(yè)人士參加，反響熱烈。
目前已經(jīng)問世的保證金貨幣基金大多具有申贖零費率、低門檻、交易便捷等特點。從投資門檻來看，門檻最低的是易方達保證金貨幣，每筆1元起，匯添富、華夏和華寶興業(yè)的基金產(chǎn)品是每筆申購1000元起，不過都遠遠低于銀行理財、券商保證金理財?shù)耐ǔＷ畹?萬元門檻、回購的10萬元門檻。從容納規(guī)模來看，基金公司接受贖回的總量則跟是否有銀行授信相關(guān)，易方達保證金貨幣是目前唯一按基金規(guī)模獲得銀行授信的場內(nèi)貨幣基金，贖回比例上限更高，預(yù)計可至少應(yīng)付當日超過50%的贖回，并且應(yīng)付贖回的部分資產(chǎn)可在T+1日變現(xiàn)、不需T日變現(xiàn)，使得基金的流動性管理時間更寬裕，有利于提高業(yè)績。
易方達基金固定收益首席投資官馬駿在上海路演時表示，從全行業(yè)來看，保證金貨幣基金將對貨幣基金管理人的流動性管理能力提出更高要求，因為保證金在場內(nèi)的進出相當頻繁且數(shù)量巨大，會造成保證金貨幣基金的頻繁申購贖回，比傳統(tǒng)貨幣基金更為考驗流動性管理能力，且支付效率要求更高。這要求貨幣基金必須具備足夠的規(guī)模、足夠完善的交易、結(jié)算等前中后臺支持系統(tǒng)。易方達基金經(jīng)過幾年的布局，全方位提升了貨幣基金的投資管理效率和系統(tǒng)保障能力，目前已成為管理貨幣基金規(guī)模最大的公司，在流動性管理方面成效顯著，積累了豐富的經(jīng)驗。
2013-03-13
