問：什么是QDII基金？
答：QDII是Qualified domestic institutional investor （合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）的首字縮寫。它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度安排。QDII基金最重要的意義在于拓寬了境內(nèi)投資者的投資渠道，使投資者能夠真正實(shí)現(xiàn)自己的資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行配置，在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)充分享受全球資本市場(chǎng)的成果。
問：QDII基金與銀行發(fā)行的QDII理財(cái)產(chǎn)品有何不同？
答：基金公司開展QDII業(yè)務(wù)，主要是直接投資境外證券市場(chǎng)不同風(fēng)險(xiǎn)層次的產(chǎn)品。與此前銀行同類產(chǎn)品主要投資單一市場(chǎng)或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及多數(shù)實(shí)施投資外包不同，基金公司的QDII產(chǎn)品投向更為廣泛，把目標(biāo)鎖定全球股票市場(chǎng)，具有專業(yè)性強(qiáng)、投資更為積極主動(dòng)的特點(diǎn)。在投資管理過程中，除了借助境外投資顧問的力量外，國(guó)內(nèi)基金公司組成專門的投資團(tuán)隊(duì)參與境外投資的整個(gè)過程，享有完全的主動(dòng)決策權(quán)。此外，基金QDII產(chǎn)品的門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與?；餛DII產(chǎn)品起點(diǎn)僅為1000元人民幣。
問：目前國(guó)內(nèi)QDII基金的投資范圍有哪些？
答：根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)法規(guī)要求，目前QDII基金的投資范圍為下列金融產(chǎn)品或工具：
1、銀行存款、可轉(zhuǎn)讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、回購(gòu)協(xié)議、短期政府債券等貨幣市場(chǎng)工具。
2、政府債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、住房按揭支持證券、資產(chǎn)支持證券等及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的國(guó)際金融組織發(fā)行的證券。
3、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的國(guó)家或地區(qū)證券市場(chǎng)掛牌交易的普通股、優(yōu)先股、全球存托憑證和美國(guó)存托憑證、房地產(chǎn)信托憑證。
4、在已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄的國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)登記注冊(cè)的公募基金。
問：目前國(guó)內(nèi)QDII基金的類型和投資區(qū)域如何？
答：以投資對(duì)象來分，目前QDII基金的類型主要有：股票型、混合型、債券型、特定策略型和商品型。以投資理念來分，有主動(dòng)型和被動(dòng)型基金。另外還有一些特殊類型基金，如交易式開放型指數(shù)基金（ETF），已及基金中的基金（FOF）。
從目前國(guó)內(nèi)已有的QDII基金產(chǎn)品募集書來看，主要投資區(qū)域有全球范圍、中國(guó)香港、美國(guó)、德國(guó)、亞太地區(qū)、亞洲地區(qū)、大中華區(qū)、新興市場(chǎng)、成熟市場(chǎng)和金磚四國(guó)。
問：QDII基金與國(guó)內(nèi)開放式基金有什么不同？
答：在投資對(duì)象上，目前國(guó)內(nèi)開放式基金均約定投資于股票、債券、部分現(xiàn)金工具以及衍生產(chǎn)品，并未允許投資于其他基金。而基金系QDII基金在一些新興市場(chǎng)，可能會(huì)采取直接購(gòu)買當(dāng)?shù)亟灰姿灰谆?ETF)和部分主動(dòng)投資基金的方式進(jìn)行。在另外一些相對(duì)較熟悉的市場(chǎng)，則采取直接購(gòu)買股票的方式。
另外，根據(jù)國(guó)內(nèi)相關(guān)法規(guī)要求，QDII基金的信息披露方式與國(guó)內(nèi)開放式基金也有所不同。
問：QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)有哪些？
答：主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
境外投資收到所投資國(guó)家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、財(cái)政貨幣及稅收政策、社會(huì)法律法規(guī)等多種因素影響，而使得境外投資收益面臨不確定性。
2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
各國(guó)的經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政貨幣政策等因素對(duì)行業(yè)發(fā)展存在著重要影響，而且，在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境下，各個(gè)不同時(shí)期，不同行業(yè)的發(fā)展機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)都不同，行業(yè)的盛衰變化對(duì)QDII業(yè)績(jī)有重要影響。
3、利率風(fēng)險(xiǎn)
投資受到各國(guó)金融市場(chǎng)利率波動(dòng)而導(dǎo)致的收益率的影響，利率是各國(guó)中央銀行調(diào)控的重要手段之一，其變化會(huì)影響多個(gè)方面。
4、匯率風(fēng)險(xiǎn)
投資者在全球范圍投資時(shí)，最后取得的收益率不僅取決于按照當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的收益率，還受到外幣與本幣匯率變化的影響，在當(dāng)前世界主要地區(qū)均實(shí)行浮動(dòng)匯率的條件下，這種風(fēng)險(xiǎn)更大。
5、政治風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)外政府對(duì)大量涌入的中國(guó)QDII非常警惕，擔(dān)心這些資金對(duì)該國(guó)企業(yè)構(gòu)成威脅，可能會(huì)出一些政策限制投資行為。
問：投資人該如何選擇基金QDII？
答：首先，選擇基金公司非常重要，要看公司的專業(yè)性和誠(chéng)信度；其次，由于基金系QDII投資海外市場(chǎng)，因此海外投資經(jīng)驗(yàn)、投資海外市場(chǎng)的人才儲(chǔ)備、海外的托管行、外方技術(shù)支持也很重要。這些對(duì)于投資者來說好像有點(diǎn)復(fù)雜，但通過該基金公司外方投資基金的過往業(yè)績(jī)可以對(duì)此有個(gè)大概的了解。
