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基金充電站丨價(jià)值投資為什么勝率高？

　　孟子說(shuō)：“君子不立危墻之下”，對(duì)于投資而言更是如此。想要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期制勝的投資目標(biāo)，就必須堅(jiān)持投資原則，在自己熟悉的領(lǐng)域做確定性較強(qiáng)的事。

 

　　那么究竟為什么價(jià)值投資的勝率要高于其他的投資方式呢？

 

　　1、價(jià)值投資收益來(lái)源的確定性更強(qiáng)

　　不知道大家在投資中有沒(méi)有產(chǎn)生過(guò)這樣的疑惑：為什么同樣的一家公司，每天的價(jià)格都不一樣？

　　其實(shí)，順著這個(gè)問(wèn)題我們便可以深入探究投資回報(bào)的來(lái)源。我們可以將投資收益分為三部分，分別是分紅收益，公司成長(zhǎng)發(fā)展收益以及價(jià)格波動(dòng)收益。

 

　　對(duì)于價(jià)值投資而言，其收益來(lái)源主要源于前兩者?；鸾?jīng)理們通過(guò)基本面分析，采取自下而上的選股方式甄選出盈利能力強(qiáng)且具有一定成長(zhǎng)性和的公司，并以相對(duì)合理的價(jià)格買(mǎi)入。

 

　　這樣的投資方式非常注重價(jià)值判斷，這也就是為什么價(jià)值投資流派非常強(qiáng)調(diào)投研基本功的原因——如果不具備價(jià)值判斷能力也就無(wú)法通過(guò)基本面分析預(yù)判公司的成長(zhǎng)性，不確定性也就大大增強(qiáng)了。

 

　　相比于技術(shù)流派，陪伴公司成長(zhǎng)，享受公司發(fā)展紅利的投資策略確定性更強(qiáng)。從收益來(lái)源上看，價(jià)值投資避免了短期博弈的不確定性，通過(guò)陪伴企業(yè)成長(zhǎng)賺取企業(yè)發(fā)展的利潤(rùn)，因而能夠取得更高的投資勝率。

 

　　2、價(jià)值投資堅(jiān)持長(zhǎng)期投資原則，力爭(zhēng)長(zhǎng)期制勝

　　價(jià)值投資的首要原則便是長(zhǎng)期投資，這一原則的核心奧義在于對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷需要基于長(zhǎng)期視角，不能被短期價(jià)格波動(dòng)所左右。

 

　　盡管價(jià)格始終圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，但由于市場(chǎng)并非完全有效，所以可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格都不能正確反映其內(nèi)在價(jià)值。而價(jià)值投資者則能夠看清價(jià)格波動(dòng)的本質(zhì)，不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)上其他的短期參與者行為而改變對(duì)公司價(jià)值的判斷，最終享受到估值回歸帶來(lái)的超額收益。

 

　　我們知道，貨幣市場(chǎng)是短期市場(chǎng)而資本市場(chǎng)則是長(zhǎng)期市場(chǎng)，投資權(quán)益市場(chǎng)便需要尊重權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的基本規(guī)則。

　　通過(guò)運(yùn)氣賺取的收益最終也會(huì)通過(guò)運(yùn)氣賠回去，我們既然處于長(zhǎng)期投資的市場(chǎng)中，就應(yīng)該遵守這個(gè)市場(chǎng)的規(guī)則。

 

　　價(jià)值投資就像市場(chǎng)老師的好學(xué)生，遵守校規(guī)勤勤懇懇地學(xué)習(xí)，相比于每天鉆研如何逃課才能不被老師發(fā)現(xiàn)的學(xué)生，誰(shuí)能取得更好的成績(jī)，相信大家都能做出正確的判斷。

 

　　3、價(jià)值投資選手心態(tài)平和，交易不頻繁

　　古人云“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，所謂功夫在平時(shí)，講的也是這個(gè)道理。

 

　　價(jià)值投資者一旦買(mǎi)入一只標(biāo)的，通常會(huì)持有相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，精力更多的投入到公司基本面的研究，而非擇時(shí)操作。

　　而買(mǎi)入之后他們通常不會(huì)有著急于出售獲利的心態(tài)，這就給予了基金經(jīng)理更多的時(shí)間去關(guān)注并分析公司基本面的情況，避免了過(guò)度地將精力耗費(fèi)在關(guān)注資產(chǎn)的短期價(jià)格波動(dòng)上。

 

　　而喜歡追漲殺跌的投資者關(guān)注焦點(diǎn)通常在于資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，希望通過(guò)短期的價(jià)格博弈獲得超額收益。這樣的投資策略難度很高，極易造成心態(tài)波動(dòng)，不適合大多數(shù)投資者。

　　一旦對(duì)于判斷錯(cuò)誤，就容易陷入自我懷疑的不利境地，造成一步錯(cuò)步步錯(cuò)。

 

　　了解了這三點(diǎn)原因，相信大家對(duì)價(jià)值投資的理解也更上一層樓了，希望大家能跟小紅一起堅(jiān)持價(jià)值投資，一起慢慢變富。